数月前，驴妈妈旅游网母公司景域文化向全国中小企业股份转让系统申请股票终止挂牌后，驴妈妈未来的资本运作就引发诸多猜测。
如今驴妈妈的资本计划似乎开始浮出水面。第一财经记者从知情者处独家获悉，景域文化在未来会谋划非常大的资本动作，应该会寻找合适的市场挂牌上市，最有可能的上市地点是中国香港。而为厘清资本关系，也是为以驴妈妈为主体的景域系上市铺路的重要一步，主要股东锦江系会出售其所持有的上海景域文化传播股份有限公司股权。
第一财经记者多方采访和查阅公开信息后发现，就在日前，上海联合产权交易所有一则新的产权项目信息——锦江国际（集团）有限公司（下称“锦江”）以9.698亿元价格挂牌转让其所持有的上海景域文化传播股份有限公司全部股权，即1782.0003万股，占总股本的16.1892%。
突然转让
第一财经记者在上海联合产权交易所平台上看到，锦江对其所持有的上海景域文化传播股份有限公司的股权转让项目从10月13日开始挂牌，挂牌期满日期为11月9日。锦江委托上海财瑞产权经纪有限公司提出转让申请，将持有的转让标的公开转让，按公告内容由上海联合产权交易所在其网站及相关媒体上公开发布产权转让信息并由上海联合产权交易所组织实施。
对于转让相关其他条件，锦江方面提出，意向受让方在充分了解产权标的情况，并在交易资格被确认后3个工作日内，按产权转让公告的约定递交交易保证金人民币1.9396亿元到产权交易机构指定的银行账户，意向受让方逾期未交纳保证金的，视为放弃受让资格。信息发布期满，如只征集到一个符合条件的竞买人递交保证金的，采用协议方式转让；如征集到两个及以上符合条件的竞买人，采取网络竞价——多次报价的竞价方式确定受让方和受让价格。竞买人被确定为受让方后，应按照竞价实施方案的要求签订产权交易合同。该产权交易价款采用一次性支付。意向受让方须承诺成为标的企业股东后，保持标的企业现有主营业务不发生重大变化，保持标的企业管理层和员工队伍稳定。
第一财经记者了解到，目前上海景域文化传播股份有限公司的股权结构包括了三大主要股东，其中，宁波梅山保税港区浙景股权投资合伙企业持股比例为57.143%、创始人洪清华持股比例为16.6986%，锦江持股比例为16.1892%，而此次锦江就是以9.698亿元价格转让其所持有全部16.1892%股权。其他股东还包括持股4.0882%的浙江华策影视股份有限公司，持股2.8841%的上海光雅投资中心等。
资本运作
说起景域文化可能很多人并不十分熟悉，然而其麾下的驴妈妈则名声在外，以门票业务起家的驴妈妈一度叫板携程、同程旅游等，在财大气粗的携程陆续入股了艺龙、去哪儿、途牛等同业者成为OTA（在线旅游代理商）“大家长”后，驴妈妈却一直保持相对独立的资本关系。
独树一帜的驴妈妈一直有自己的业务发展和资本运作之路。景域文化于2015年12月在新三板挂牌，主营业务包括线上线下两大板块，其中线上业务以旅游产品在线销售为主，线下业务主要包括旅游规划、旅游营销及景区运营等。挂牌新三板期间，景域文化先后两次完成定增，融资总额达11.8亿，一度是2016年新三板中最被看好的互联网企业之一。然而数月前，景域文化突然申请终止新三板挂牌。
“驴妈妈是个非常有野心的公司，洪清华很是精明，因此驴妈妈母公司离开新三板并非其资本运作的结束，反而是更大动作的开始。景域文化谋划寻找合适的机会和时间登陆股市，最为可能和适合的就是在中国香港上市。景域系的公司架构和股东结构都需要为上市做准备，此前景域系已经成立了三个二级集团，即驴妈妈集团、目的地运营集团和旅游智慧经济集团，加之这次锦江转让股权，这些都极可能是为以驴妈妈为主体业务的景域文化上市铺路。”上述知情者向第一财经记者表示。
一位驴妈妈的核心管理人员也向第一财经记者独家表示，中国香港是景域文化未来最有可能的上市地点。
“根据上海联合产权交易所信息披露，上海景域文化传播股份有限公司2016年净利润亏损，我们可以看到在这种状况之下，其登陆A股基本不太可能，而且周期也太长，对于驴妈妈而言，景域系如果可以在中国香港上市，的确是相对最优选择。”华美首席知识专家赵焕焱分析。
第一财经记者注意到，景域系的投资动作也非常频繁，在新三板挂牌上市的一年多时间里，丰盛控股(00607.HK)、华策影视、村华中景等企业和投资机构成为景域文化股东，融资达11.8亿元。景域系还涉足投资帐篷客酒店，华住也入股了帐篷客。最有意味的是，丰盛控股、卓尔集团(02098.HK)、景域集团、大族控股集团共同发起成立了众邦金控投资有限公司(下称“众邦金控”)。驴妈妈给出的官方说法是，成立众邦金控是景域系产融结合，未来计划在大旅游和大健康领域进行投资，联动发展以形成“大幸福”的产业闭环。丰盛集团还与景域集团、国海证券、广西旅游发展集团签订《广西旅游产业发展基金四方合作协议》，该基金总规模将达100亿元。
而洪清华则曾向第一财经记者暗示，众邦金控的意义重大，不仅仅是简单地涉足金融业务，几大企业的联手可以“下一盘大棋”。
值得注意的是，丰盛控股和卓尔集团都是港股上市公司。
